대차대조표를통한 기업재무상태 평가방법

대차대조표는 일정한 시점에 기업이 보유하고 있는 자산, 부채, 자본의 현황을 보여주는 회계보고서입니다.

1. 대차대조표는 기업의 재무상태를 평가하고 분석하는 데 필요한 기본적인 정보를 제공합니다. 대차대조표는 다음과 같은 항목으로 구성됩니다.

• 자산: 자산은 기업이 소유하고 있는 경제적 가치를 가진 모든 것을 의미합니다. 자산은 유동자산과 비유동자산으로 구분할 수 있습니다.
• 유동자산: 유동자산은 1년 이내에 현금으로 전환될 수 있는 자산입니다. 예를 들어, 현금, 미수금, 재고 등이 유동자산에 해당합니다.
• 비유동자산: 비유동자산은 1년 이상 사용하거나 보유할 것으로 예상되는 자산입니다. 토지, 건물, 설비, 특허권 등이 비유동자산에 해당합니다.
• 부채: 부채는 기업이 다른 개인이나 단체에게 지급해야 하는 의무를 의미합니다. 부채는 유동부채와 고정부채로 구분할 수 있습니다.
• 유동부채: 유동부채는 1년 이내에 지급해야 하는 부채입니다. 예를 들어, 외상매입금, 단기차입금, 세금 등이 유동부채에 해당합니다.
• 고정부채: 고정부채는 1년 이상에 걸쳐 지급할 것으로 예상되는 부채입니다. 예를 들어, 장기차입금, 사채, 장기미지급금 등이 고정부채에 해당합니다.
• 자본: 자본은 기업의 자산에서 부채를 차감한 잔액을 의미합니다. 즉, 기업의 순자산이나 순가치라고 할 수 있습니다. 자본은 주주들이 기업에 투자한 금액과 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 이익의 합계로 이루어집니다.

대차대조표를통한 기업재무상태 평가방법

2. 자본은 다음과 같은 항목으로 구성됩니다.

• 자본금: 자본금은 주주들이 기업에 납입한 금액을 의미합니다. 주식의 발행가액과 발행주식수의 곱으로 계산됩니다.
• 자본잉여금: 자본잉여금은 주식의 발행가액과 액면가액의 차액을 의미합니다. 액면가액보다 높게 주식을 발행하면 발생하는 금액입니다.
• 이익잉여금: 이익잉여금은 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 이익에서 배당금을 제외한 금액을 의미합니다. 증가분은 당기순이익, 감소분은 배당금으로 계산됩니다.
• 자본조정: 자본조정은 주주들의 지분비율을 조정하기 위해 발생하는 금액을 의미합니다. 예를 들어, 주식분할, 주식합병, 자기 주식 취득 등이 있습니다.

3. 대차대조표를 통한 기업 평가 방법 대차대조표를 통해 기업의 규모, 안정성, 재무구조, 수익성 등을 평가할 수 있습니다. 다음은 대표적인 평가 지표들입니다.

• 규모: 기업의 규모는 자산의 총액으로 나타낼 수 있습니다. 자산의 총액이 크면 기업의 규모가 크다고 할 수 있습니다. 예를 들어, 삼성전자의 2020년 말 자산은 378조 원이고, LG전자의 2020년 말 자산은 41조 원이므로, 삼성전자가 LG전자보다 규모가 크다고 할 수 있습니다.
• 안정성: 기업의 안정성은 부채비율로 나타낼 수 있습니다. 부채비율은 부채의 총액을 자본의 총액으로 나눈 값으로, 부채비율이 낮으면 기업의 안정성이 높다고 할 수 있습니다.삼성전자의 2020년 말 부채비율은 36.1%이고, LG전자의 2020년 말 부채비율은 91.4%이므로, 삼성전자가 LG전자보다 안정성이 높다고 할 수 있습니다.
• 재무구조: 기업의 재무구조는 유동비율과 부채구조비율로 나타낼 수 있습니다. 유동비율은 유동자산을 유동부채로 나눈 값으로, 유동비율이 높으면 기업의 단기지급능력이 높다고 할 수 있습니다. 부채구조비율은 고정부채를 총부채로 나눈 값으로, 부채구조비율이 낮으면 기업의 장기지급능력이 높다고 할 수 있습니다. 삼성전자의 2020년 말 유동비율은 258.9%이고, LG전자의 2020년 말 유동비율은 132.8%이므로, 삼성전자가 LG전자보다 단기지급능력이 높다고 할 수 있습니다. 삼성전자의 2020년 말 부채구조비율은 17.5%이고, LG전자의 2020년 말 부채구조비율은 56.7%이므로, 삼성전자가 LG전자보다 장기지급능력이 높다고 할 수 있습니다.
• 수익성: 기업의 수익성은 자기자본이익률(ROE)과 자산이익률(ROA)로 나타낼 수 있습니다. ROE는 당기순이익을 자본의 총액으로 나눈 값으로, ROE가 높으면 기업의 주주에 대한 이익 수준이 높다고 할 수 있습니다. ROA는 당기순이익을 자산의 총액으로 나눈 값으로, ROA가 높으면 기업의 자산운용능력이 높다고 할 수 있습니다. 삼성전자의 2020년 말 ROE는 9.9%이고, LG전자의 2020년 말 ROE는 4.8%이므로, 삼성전자가 LG전자보다 주주에 대한 이익 수준이 높다고 할 수 있습니다. 삼성전자의 2020년 말 ROA는 8.7%이고, LG전자의 2020년 말 ROA는 3.6%이므로, 삼성전자가 LG전자보다 자산운용능력이 높다고 할 수 있습니다.

4. 대차대조표 작성 방법

대차대조표 작성 방법은 다음과 같습니다.

대차대조표는 일정한 시점의 기업의 자산, 부채, 자본의 현황을 보여주는 회계보고서입니다. 대차대조표는 자산 = 부채 + 자본이라는 등식이 성립해야 합니다.

대차대조표를 작성할 때는 다음의 원칙을 따라야 합니다.

• 기업의 존속가능성을 평가해야 하며, 기업이 경영활동을 청산 또는 중단할 의도가 있거나, 경영활동을 계속할 수 없는 상황에 놓인 경우를 제외하고는 계속기업을 전제로 재무제표를 작성해야 합니다.
• 자산과 부채는 유동성 여부에 따라 유동자산(부채)과 비유동자산(부채)으로 구분해야 합니다. 유동성의 기준은 1년 이내에 현금으로 전환되거나 지급될 수 있는지 여부입니다.
• 자산과 부채는 유동성 순서에 따라 배열해야 합니다. 즉, 유동성이 높은 것부터 낮은 것 순으로 표시해야 합니다.
• 미결산계정은 대차대조표에 계상하지 않아야 합니다. 미결산계정은 손익계산서에 반영되어야 하는 수익과 비용과 관련된 계정으로, 대차대조표에 계상하면 재무상태를 왜곡할 수 있습니다.

대차대조표를 작성하는 방법은 다음과 같습니다.

• 먼저, 대차대조표의 헤더 부분에는 회계보고서의 명칭, 기업의 명칭, 작성일자 등을 표시해야 합니다.
• 다음으로, 대차대조표의 본문 부분에는 자산, 부채, 자본의 세부항목과 금액을 표시해야 합니다. 자산은 차변에, 부채와 자본은 대변에 표시합니다.
• 마지막으로, 대차대조표의 풋터 부분에는 작성자와 승인자의 서명이나 날인 등을 표시해야 합니다.

대차대조표 예시

5. 자산과 부채의 차이

자산은 기업이 소유하고 있는 경제적 가치를 가진 모든 것을 의미합니다. 현금, 미수금, 재고, 토지, 건물, 기계, 특허권 등이 자산에 해당합니다. 자산은 미래에 현금으로 전환될 수 있거나, 기업의 영업활동에 도움이 되는 재정 자원입니다.

반면에 부채는 기업이 다른 개인이나 단체에게 지급해야 하는 의무를 의미합니다. 외상매입금, 단기차입금, 장기차입금, 사채, 세금 등이 부채에 해당합니다. 부채는 재정적 부담이며, 일정 기간 내에 지불해야 합니다.

자산과 부채의 차이는 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

• 자산은 기업이 가진 재산이고, 부채는 기업이 낸 빚입니다.
• 자산은 미래의 현금 흐름을 창출하고, 부채는 미래의 현금 흐름을 감소시킵니다.
• 자산은 기업의 재무상태를 개선하고, 부채는 기업의 재무상태를 악화시킵니다.
• 자산과 부채의 관계는 대차대조표라는 회계보고서를 통해 확인할 수 있습니다.
• 대차대조표는 자산 = 부채 + 자본이라는 등식으로 구성되어 있으며, 이를 통해 기업의 규모, 안정성, 재무구조, 수익성 등을 평가할 수 있습니다

6.ROE와 ROA

ROE와 ROA는 기업의 수익성을 평가하는 두 가지 중요한 지표입니다. ROE는 자기 자본이익률, ROA는 총 자산이익률을 의미합니다. 두 지표의 차이점은 기준이 되는 자산에 있어 부채를 포함하는지 아닌지에 따라 다릅니다.

ROE는 당기순이익을 평균 자기 자본으로 나눈 값으로, 기업이 자기의 자본으로 1년 동안 얼마의 순이익을 만들어 냈는지 보여주는 지표입니다. 자기 자본은 자산에서 부채를 제외한 금액으로, 주주들이 기업에 투자한 금액과 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 이익의 합계로 이루어집니다. ROE가 높다는 것은 주주들에게 높은 수익률을 제공하는 기업이라는 것을 의미합니다.

ROE=평균자기자본당기순이익100

ROA는 당기순이익을 총자산으로 나눈 값으로, 기업이 총자산으로 1년 동안 얼마의 순이익을 만들어 냈는지 보여주는 지표입니다. 총자산은 자기자본에 부채까지 더한 금액으로, 기업이 소유하고 있는 경제적 가치를 가진 모든 것을 의미합니다. ROA가 높다는 것은 자산을 효율적으로 운용하여 높은 수익률을 달성하는 기업이라는 것을 의미합니다.

ROA=총자산당기순이익100

ROE와 ROA를 비교하면, ROE는 부채를 고려하지 않고 자기자본만으로 수익성을 측정하는 반면, ROA는 부채를 포함한 전체 자산으로 수익성을 측정한다는 점에서 차이가 있습니다. 따라서, ROE와 ROA가 크게 다르다면, 그 차이만큼 부채의 영향력이 있다고 볼 수 있습니다.

ROE가 20%이고 ROA가 10%인 경우, 부채가 자본의 2배인 것을 알 수 있습니다. 이 경우, 부채가 많아서 위험도가 높고, 이자비용이 많아서 순수익에 영향을 준다고 볼 수 있습니다.

ROE와 ROA를 통해 기업의 수익성을 평가할 때는 다음과 같은 방법을 사용할 수 있습니다.

ROE와 ROA가 모두 높고 일정 수준 이상을 유지하거나 상승하는 경우, 기업의 성장성과 안정성이 높다고 판단할 수 있습니다.

ROE와 ROA가 모두 낮고 일정 수준 이하로 하락하는 경우, 기업의 위기나 침체를 반영한다고 판단할 수 있습니다.

ROE와 ROA 중 하나만 높거나 낮은 경우, 기업의 재무구조나 부채비율에 따라 다르게 해석해야 합니다. ROE가 높고 ROA가 낮은 경우, 부채비율이 높아서 자본의 레버리지 효과가 발생한다고 볼 수 있습니다. 반대로, ROE가 낮고 ROA가 높은 경우, 부채비율이 낮아서 자본의 효율성이 떨어진다고 볼 수 있습니다.

ROE와 ROA는 기업의 수익성을 평가하는 데 유용한 지표이지만, 단독으로 사용하기보다는 다른 지표와 함께 종합적으로 분석하는 것이 좋습니다.손익계산서나 현금흐름표와 같은 다른 회계보고서를 참고하거나, 동일 업종의 다른 기업과 비교하거나, 과거의 추세나 변화를 살펴보는 것이 좋습니다. 또한, ROE와 ROA는 과거의 성과를 반영하는 지표이므로, 미래의 성장 가능성이나 위험 요인을 고려하는 것도 중요합니다.

7.대차대조표를 통한 기업 평가 방법중 수익성 확인

수익성: 기업의 수익성은 자기자본이익률(ROE)과 자산이익률(ROA)로 나타낼 수 있습니다. ROE는 당기순이익을 자본의 총액으로 나눈 값으로, ROE가 높으면 기업의 주주에 대한 이익수준이 높다고 할 수 있습니다.

ROA는 당기순이익을 자산의 총액으로 나눈 값으로, ROA가 높으면 기업의 자산운용능력이 높다고 할 수 있습니다.

기업 평가 지표는 기업의 성과나 가치를 측정하고 비교하기 위해 사용하는 수치나 비율입니다. 기업 평가 지표는 다양한 유형과 목적이 있으며, 일반적으로 다음과 같은 분류로 나눌 수 있습니다.

재무비율: 재무비율은 기업의 재무제표에 나타나는 항목들을 서로 나누거나 비교하여 계산하는 지표입니다. 재무비율은 수익성, 안정성, 재무구조, 활동성, 성장성 등의 관점에서 기업의 재무상태를 분석할 수 있습니다. ROE, ROA, 부채비율, 유동비율, 매출액증가율 등이 재무비율에 해당합니다.

• 시가총액: 시가총액은 주식시장에서 기업의 주식이 거래되는 가격과 발행주식수의 곱으로 계산하는 지표입니다. 시가총액은 주식시장에서 기업의 가치를 반영하는 지표로, 시가총액이 큰 기업은 경제적 영향력이 크고 안정적이라고 볼 수 있습니다. 삼성전자의 2020년 말 시가총액은 469조원이고, LG전자의 2020년 말 시가총액은 38조원이므로, 삼성전자가 LG전자보다 시장에서 인정받는 가치가 크다고 할 수 있습니다.
• PER: PER은 주가수익비율을 의미하며, 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로 계산하는 지표입니다. PER은 주가가 주당순이익에 비해 얼마나 고평가되었는지를 나타내는 지표로, PER이 높으면 주가가 고평가되었다고 하고, PER이 낮으면 주가가 저평가되었다고 합니다.
• PER은 기업의 성장성과 수익성을 반영하는 지표로, 동일 업종의 다른 기업과 비교하거나 역사적인 평균치와 비교하여 기업의 상대적인 가치를 평가할 수 있습니다. 삼성전자의 2020년 말 PER은 18.5배이고, LG전자의 2020년 말 PER은 13.8배이므로, 삼성전자가 LG전자보다 성장성과 수익성이 높다고 할 수 있습니다.
• PBR: PBR은 주가순자산비율을 의미하며, 주가를 주당순자산으로 나눈 값으로 계산하는 지표입니다. PBR은 주가가 순자산에 비해 얼마나 고평가되었는지를 나타내는 지표로, PBR이 높으면 주가가 고평가되었다고 하고, PBR이 낮으면 주가가 저평가되었다고 합니다.
• PBR은 기업의 자산운용능력과 안정성을 반영하는 지표로, 동일 업종의 다른 기업과 비교하거나 역사적인 평균치와 비교하여 기업의 상대적인 가치를 평가할 수 있습니다. 삼성전자의 2020년 말 PBR은 1.6배이고, LG전자의 2020년 말 PBR은 1.2배이므로, 삼성전자가 LG전자보다 자산운용능력과 안정성이 높다고 할 수 있습니다.
• ESG: ESG는 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 앞글자를 딴 용어로, 기업의 비재무적인 요소를 평가하는 지표입니다.
• ESG는 기업의 지속가능성과 사회적 책임을 반영하는 지표로, ESG가 높으면 기업의 장기적인 성장 가능성과 위험 관리 능력이 높다고 할 수 있습니다. ESG는 다양한 기준과 방법으로 측정할 수 있으며, 국제적으로 인정받는 ESG 평가기관들이 있습니다. SP 글로벌, MSCI, FTSE 등이 ESG 평가기관에 해당합니다.

8.PER과 PBR의 차이점

PER과 PBR은 기업의 가치를 평가하는 두 가지 중요한 지표입니다. PER은 주가수익비율, PBR은 주가순자산비율을 의미합니다. 두 지표의 차이점은 기준이 되는 자산에 있어 부채를 포함하는지 아닌지에 따라 다릅니다.

PER은 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 기업이 자기의 자본으로 1년 동안 얼마의 순이익을 만들어 냈는지 보여주는 지표입니다.

자기자본은 자산에서 부채를 제외한 금액으로, 주주들이 기업에 투자한 금액과 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 이익의 합계로 이루어집니다. PER이 높다는 것은 주가가 고평가되었다고 하고, PER이 낮다는 것은 주가가 저평가되었다고 합니다.

PBR은 주가를 주당순자산으로 나눈 값으로, 기업이 총자산으로 1년 동안 얼마의 순이익을 만들어 냈는지 보여주는 지표입니다. 총자산은 자기자본에 부채까지 더한 금액으로, 기업이 소유하고 있는 경제적 가치를 가진 모든 것을 의미합니다. PBR이 높다는 것은 주가가 고평가되었다고 하고, PBR이 낮다는 것은 주가가 저평가되었다고 합니다.

PER과 PBR을 비교하면, PER은 부채를 고려하지 않고 자기자본만으로 수익성을 측정하는 반면, PBR은 부채를 포함한 전체 자산으로 수익성을 측정한다는 점에서 차이가 있습니다. 따라서, PER과 PBR이 크게 다르다면, 그 차이만큼 부채의 영향력이 있다고 볼 수 있습니다.PER이 20%이고 PBR이 10%인 경우, 부채가 자본의 2배인 것을 알 수 있습니다. 이 경우, 부채가 많아서 위험도가 높고, 이자비용이 많아서 순수익에 영향을 준다고 볼 수 있습니다.

PER과 PBR을 통해 기업의 가치를 평가할 때는 다음과 같은 방법을 사용할 수 있습니다.

• PER과 PBR이 모두 높고 일정 수준 이상을 유지하거나 상승하는 경우, 기업의 성장성과 안정성이 높다고 판단할 수 있습니다.
• PER과 PBR이 모두 낮고 일정 수준 이하로 하락하는 경우, 기업의 위기나 침체를 반영한다고 판단할 수 있습니다.
• PER과 PBR 중 하나만 높거나 낮은 경우, 기업의 재무구조나 부채비율에 따라 다르게 해석해야 합니다. PER이 높고 PBR이 낮은 경우, 부채비율이 높아서 자본의 레버리지 효과가 발생한다고 볼 수 있습니다. 반대로, PER이 낮고 PBR이 높은 경우, 부채비율이 낮아서 자본의 효율성이 떨어진다고 볼 수 있습니다.
• PER과 PBR은 기업의 가치를 평가하는 데 유용한 지표이지만, 단독으로 사용하기보다는 다른 지표와 함께 종합적으로 분석하는 것이 좋습니다. 손익계산서나 현금흐름표와 같은 다른 회계보고서를 참고하거나, 동일 업종의 다른 기업과 비교하거나, 과거의 추세나 변화를 살펴보는 것이 좋습니다. 또한, PER과 PBR은 과거의 성과를 반영하는 지표이므로, 미래의 성장 가능성이나 위험 요인을 고려하는 것도 중요합니다.

9.PBR이 높은 기업과 낮은 기업의 차이점

PBR은 주가순자산비율을 의미하며, 주가를 주당순자산으로 나눈 값으로 계산하는 지표입니다. 주당순자산은 자산에서 부채를 제외한 금액을 주식수로 나눈 값으로, 기업의 순자산가치를 주당으로 환산한 것입니다. PBR이 1이라는 것은 주가가 순자산가치와 같다는 것을 의미하며, PBR이 1보다 높으면 주가가 순자산가치보다 높다는 것을, PBR이 1보다 낮으면 주가가 순자산가치보다 낮다는 것을 의미합니다.

PBR이 높은 기업과 낮은 기업의 차이점은 다음과 같습니다.

• PBR이 높은 기업은 주가가 순자산가치보다 고평가되었다고 볼 수 있습니다. 이는 기업의 미래 성장 가능성이나 수익성이 높다는 시장의 기대감을 반영한다고 해석할 수 있습니다. IT나 바이오와 같은 성장주는 자산보다 미래 가치에 비중을 두기 때문에 PBR이 높게 측정될 수 있습니다.
• PBR이 낮은 기업은 주가가 순자산가치보다 저평가되었다고 볼 수 있습니다. 이는 기업의 미래 성장 가능성이나 수익성이 낮다는 시장의 부정적인 인식을 반영한다고 해석할 수 있습니다. 부동산이나 제조업과 같은 자산주는 자산에 비중을 두기 때문에 PBR이 낮게 측정될 수 있습니다.

PBR을 통해 기업의 가치를 평가할 때는 다음과 같은 방법을 사용할 수 있습니다.

• PBR이 1보다 낮고 PER이 10배 이하인 경우, 기업의 가치가 저평가되었다고 판단할 수 있습니다. 이러한 기업은 보수적인 투자자들에게 적합한 대상일 수 있습니다.
• PBR이 1보다 높고 PER이 20배 이상인 경우, 기업의 가치가 고평가되었다고 판단할 수 있습니다. 이러한 기업은 공격적인 투자자들에게 적합한 대상일 수 있습니다.
• PBR과 PER 모두 산업별로 다른 특성을 가지므로, 동일 업종의 다른 기업과 비교하거나 역사적인 평균치와 비교하여 상대적인 가치를 평가할 수 있습니다.

PBR은 기업의 가치를 평가하는 데 유용한 지표이지만, 단독으로 사용하기보다는 다른 지표와 함께 종합적으로 분석하는 것이 좋습니다. 손익계산서나 현금흐름표와 같은 다른 회계보고서를 참고하거나, 시장전체, 동종산업, 경쟁기업과 비교하거나, 과거의 추세나 변화를 살펴보는 것이 좋습니다. 또한, PBR은 과거의 성과를 반영하는 지표이므로, 미래의 성장 가능성이나 위험 요인을 고려하는 것도 중요합니다.

PBR은 주가순자산비율을 의미하며, 기업의 주가가 순자산에 비해 얼마나 고평가되었는지를 나타내는 지표입니다.

PBR을 통해 기업의 가치를 평가할 때는 다음과 같은 방법을 사용할 수 있습니다.

PBR이 1보다 낮으면 주가가 저평가되었다고 판단할 수 있습니다. 이러한 기업은 보수적인 투자자들에게 적합한 대상일 수 있습니다.

PBR이 1보다 높으면 주가가 고평가되었다고 판단할 수 있습니다. 이러한 기업은 공격적인 투자자들에게 적합한 대상일 수 있습니다.

PBR은 업종별로 다른 특성을 가지므로, 동일 업종의 다른 기업과 비교하거나 역사적인 평균치와 비교하여 상대적인 가치를 평가할 수 있습니다.

과거의 추세나 변화를 살펴보는 것이 좋습니다. 또한, PBR은 과거의 성과를 반영하는 지표이므로, 미래의 성장 가능성이나 위험 요인을 고려하는 것도 중요합니다.