각국의 환율이 정해지는 기준과 적절한 외환보유고의 기준

각국의 환율이 정해지는 기준과 적절한 외환보유고의 기준에 대하여 알아봅니다.

환율이란 두 나라의 통화를 교환할 때 적용되는 비율을 말합니다. 1달러를 1,300원에 사거나 팔 수 있다면, 원/달러 환율은 1,300원이라고 합니다. 환율은 외환시장에서 수요와 공급의 원리에 따라 결정됩니다. 외환시장은 주로 은행이나 금융기관들이 참여하는 시장으로서, 주식시장과 비슷하게 거래가 이루어집니다.

각국의 환율이 정해지는 기준과 적절한 외환보유고의 기준

1. 환율에 영향을 미치는 요인

• 장기적으로는 두 나라의 물가 수준, 생산성, 경제성장률 등의 경제여건이 환율을 결정합니다.
• 한 나라의 물가가 다른 나라보다 높아지면 그 나라의 통화가치는 상대적으로 낮아지고, 환율은 상승하게 됩니다.
• 중기적으로는 두 나라의 국제수지, 통화정책, 금리 등이 환율에 영향을 줍니다. 한 나라의 수출이 수입보다 많아지면 그 나라의 외환수요가 증가하고, 환율은 하락하게 됩니다.
• 단기적으로는 시장참가자들의 기대, 주변국의 환율변동, 각종 뉴스 등이 환율에 영향을 미칩니다. 시장참가자들이 환율상승을 예상하면 외환을 사려고 하고, 환율은 실제로 상승하게 됩니다.
• 환율은 매일매일 변동되며, 한국은행이나 금융감독원 등에서 공시하고 감독합니다.
• 한국은행은 전날 거래된 모든 외환거래의 평균값을 내어 다음날 오전 8시 반에 매매기준율을 고시합니다.
• 이 매매기준율은 은행이나 금융회사에서 환전할 때 적용되는 기준입니다.
• 은행이나 금융회사는 매매기준율에 자신들의 마진을 붙여서 자체적인 매매기준율을 정하고 고시합니다.

2. 환율이 오르면 어떤 영향을 미치나요?

환율이란 두 나라의 통화를 교환할 때 적용되는 비율을 말합니다.

환율에 영향을 미치는 요인은 다양합니다. 장기적으로는 두 나라의 물가 수준, 생산성, 경제성장률 등의 경제여건이 환율을 결정합니다.

환율이 오르면 우리나라 경제와 생활에 어떤 영향을 주는지 알아보겠습니다.

• 수출과 수입: 환율이 오르면 우리나라 기업들이 해외에서 판매하는 상품의 가격이 상대적으로 낮아지므로 수출이 증가할 수 있습니다. 반대로 해외에서 구매하는 상품의 가격이 상대적으로 높아지므로 수입이 감소할 수 있습니다. 이렇게 되면 우리나라의 경상수지(수출액 - 수입액)가 개선되고, 국내생산과 고용이 증가할 수 있습니다.
• 물가: 환율이 오르면 해외에서 구매하는 원자재나 중간재의 가격이 상승하므로 국내물가도 상승할 수 있습니다. 특히 석유나 곡물과 같은 대량수입품의 경우에는 더욱 그러합니다. 이렇게 되면 소비자들의 구매력이 감소하고, 인플레이션(물가상승) 압력이 커질 수 있습니다.
• 외채: 환율이 오르면 우리나라 기업들이 해외에서 빌린 돈을 갚을 때 원화로 더 많은 금액을 지불해야 하므로 외채(외국으로부터의 채무) 상환 부담이 증가합니다. 이렇게 되면 기업들의 재무건전성이 악화되고, 부도나 파산의 위험이 커질 수 있습니다.
• 자산가격: 환율이 오르면 외국인 투자자들이 국내 자산(주식, 부동산 등)을 구매할 때 원화로 더 많은 자산을 살 수 있으므로 국내 자산에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 이렇게 되면 국내 자산가격이 상승하고, 국내 투자자들의 부(wealth) 효과가 나타날 수 있습니다.

환율이 오르면 우리나라 경제와 생활에 장단점이 모두 있습니다. 환율은 시장의 수요와 공급에 따라 자유롭게 결정되는 것이 바람직하지만, 너무 급격하거나 불안정하게 변동되면 경제에 불리한 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 정부나 한국은행은 시장의 과열이나 침체를 방지하기 위해 적절한 환율정책을 수행해야 합니다.

3. 적절한 외환보유고의 기준은?

외환보유고란 한 국가가 보유한 외화와 외화로 환산할 수 있는 자산의 총액을 말합니다. 외환보유고는 국제 결제 수지의 불균형이나 외환 시장의 변동성에 대비하여 사용될 수 있으며, 국가의 경제적 안정과 신뢰도를 나타내는 지표입니다.

외환보유고의 적정 수준은 각 나라의 환율제도, 자본자유화 및 경제발전 정도, 외채구조, 경상수지 사정, 국내금융기관의 대외차입능력 등 다양한 요소에 따라 달라질 수 있으므로 모든 국가에 일률적으로 적용할 수 있는 보편적인 산정기준은 없습니다. 그러나 일반적으로 다음과 같은 방법들을 통해 외환보유고의 적정 수준을 추정하거나 비교할 수 있습니다.

• 수입기준: 외환보유고가 한 국가의 수입액에 몇 개월차에 해당하는지를 나타내는 지표입니다. 외환보유고가 300억 달러이고, 월평균 수입액이 30억 달러라면, 10개월치의 수입액에 해당한다고 할 수 있습니다. 이 지표는 외환보유고가 수입액에 비해 얼마나 충분한지를 나타내며, 일반적으로 3개월 이상이면 적정하다고 간주됩니다.
• 외채기준: 외환보유고가 한 국가의 단기외채(만기 1년 이내)에 몇 퍼센트에 해당하는지를 나타내는 지표입니다. 외환보유고가 300억 달러이고, 단기외채가 100억 달러라면, 300%에 해당한다고 할 수 있습니다. 이 지표는 외환보유고가 단기외채에 비해 얼마나 충분한지를 나타내며, 일반적으로 100% 이상이면 적정하다고 간주됩니다.
• 경상수지기준: 외환보유고가 한 국가의 경상수지(수출액 - 수입액 + 순소득 + 순이전)에 몇 퍼센트에 해당하는지를 나타내는 지표입니다. 외환보유고가 300억 달러이고, 경상수지가 -10억 달러라면, -3000%에 해당한다고 할 수 있습니다. 이 지표는 외환보유고가 경상수지에 비해 얼마나 충분한지를 나타내며, 일반적으로 -20% 이상이면 적정하다고 간주됩니다.
• 금리차익기준: 외환보유고를 유지하기 위해 발생하는 금리차익을 고려하는 방법입니다. 한국은행이 미국채를 매입하여 외환보유고를 증가시키면, 미국채의 이자수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 동시에 한국은행은 국내 금융시장에서 자금을 차입하여 미국채를 매입한 만큼의 원화를 공급해야 하므로, 국내 금리에 따른 이자비용을 지불해야 합니다. 이때, 미국채의 이자수익이 국내 금리의 이자비용보다 크면, 외환보유고를 증가시키는 것이 유리하고, 반대면 불리하다고 할 수 있습니다. 이 방법은 외환보유고의 수준이 아니라 증감 여부를 판단하는 데 유용합니다.

4. 외화를 보유하는 이유는 무엇인가요?

외화란, 어떤 국가의 통화가 아닌 다른 국가의 통화를 의미합니다. 한국에서 미국 달러를 보유하는 것이 외화 보유라고 할 수 있습니다. 외화를 보유하는 이유는 여러 가지가 있습니다. 먼저, 국제무역에서 사용되는 대부분의 거래가 미국 달러를 포함한 일부 외화로 이루어지기 때문에, 외화를 보유하면 무역거래를 원활하게 할 수 있습니다. 또한, 외화를 보유하면 국내 금리가 떨어져도 외화에 대한 환율 변동으로 인해 수익을 보호할 수 있습니다.

또 다른 이유로는 외환 시장의 변동성에 대비하기 위해서입니다. 국내 경제가 외환 시장의 변동성에 민감하게 반응할 경우, 국내 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 국내에 일정량의 외화를 보유함으로써, 외환 시장의 변동성에 대비할 수 있는 안전망을 마련하는 것이 중요합니다. 일정 이상의 외화 보유는 위와 같은 이유로 국가 안보와 경제 안정에 필수적입니다. 그러나, 외화 보유 규모는 국가마다 다르며, 일정 이상의 외화 보유량이 꼭 필수적이라는 것은 아닙니다. 국가가 직면한 위기 상황 등에 따라 적정한 외화 보유량을 결정할 수 있습니다.

5. 외화 보유량이 많으면 좋은 것인가요?

외화 보유량이 많으면 좋은 것인가요? 이 질문에는 정답이 없습니다. 외화 보유량은 너무 적거나 너무 많으면 안 좋고, 적정한 수준이 있어야 합니다. 외화 보유량의 장단점을 살펴보겠습니다.

외화 보유량의 장점은 다음과 같습니다.

• 대외지급능력 강화: 외화 보유량이 많으면 국제수지 불균형이나 외환시장 변동에 대비하여 외환 유동성 위기를 방지하거나 극복할 수 있습니다. 1997년 외환위기 당시 한국의 외환보유액은 39억 달러였는데, 이는 단기외채의 5%에 불과했습니다. 이로 인해 외국인 투자자들의 자금 회수와 헤지펀드의 공격에 취약해지고, 결국 IMF에 구제금융을 요청하게 되었습니다. 반면, 현재 한국의 외환보유액은 약 4,400억 달러로, 세계 9위 수준입니다. 이는 단기외채의 200% 이상에 해당하며, 대외신용도를 높여줍니다.
• 자산가격 상승: 외화 보유량이 많으면 외국인 투자자들이 국내 자산(주식, 부동산 등)을 구매할 때 원화로 더 많은 자산을 살 수 있으므로 국내 자산에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 이렇게 되면 국내 자산가격이 상승하고, 국내 투자자들의 부(wealth) 효과가 나타날 수 있습니다.

외화 보유량의 단점은 다음과 같습니다.

• 인플레이션 압력: 외화 보유량을 증가시키려면 외화를 매입하는 대신 원화를 추가로 유통시켜야 하므로 통화량이 증가하고, 인플레이션(물가상승)이 발생할 수 있습니다. 이때 증가한 통화량을 중앙은행이 다시 흡수하려면 통화안정증권과 같은 국채를 발행해 증권시장에서 매각해야 하는데, 이는 이자비용을 증가시킵니다.
• 환율조작국 지정 위험: 외화 보유량이 많으면 원화 가치가 상승하는 것을 억제하고, 경상수지 흑자를 유지하기 위해 의도적으로 환율을 저평가한다는 의심을 받을 수 있습니다. 이는 교역 상대국으로부터 불만을 살 수 있으며, 미국 등에서 환율조작국으로 지정되면 관세나 제재 등의 불리한 조치를 받을 수 있습니다.
• 기회비용 발생: 외화 보유량은 대부분 유가증권, 현금성 자산, 금과 같이 유동성이 높고 안전한 자산 형태로 보유됩니다. 이러한 자산들은 수익률이 낮으므로, 다른 투자 대안에 비해 보이지 않는 기회비용이 발생합니다. 외환보유액을 유지하는 데 연간 1%의 비용만 발생한다고 해도, 현재 한국의 외환보유액은 약 4,400억 달러이므로, 연간 44억 달러, 우리 돈으로 대략 5조 원의 비용을 지출하는 셈입니다.
• 외화 보유량은 너무 적거나 너무 많으면 안 좋고, 적정한 수준이 있어야 합니다. 외화 보유량의 적정 수준은 각 나라의 환율제도, 자본자유화 및 경제발전 정도, 외채구조, 경상수지 사정 등 다양한 요소에 따라 달라질 수 있으므로 모든 국가에 일률적으로 적용할 수 있는 보편적인 산정기준은 없습니다. 그러나 일반적으로 다음과 같은 방법들을 통해 외환보유고의 적정 수준을 추정하거나 비교할 수 있습니다.
• 수입기준: 외환보유고가 한 국가의 수입액에 몇 개월차에 해당하는지를 나타내는 지표입니다. 외환보유고가 300억 달러이고, 월평균 수입액이 30억 달러라면, 10개월치의 수입액에 해당한다고 할 수 있습니다. 이 지표는 외환보유고가 수입액에 비해 얼마나 충분한지를 나타내며, 일반적으로 3개월 이상이면 적정하다고 간주됩니다.
• 외채기준: 외환보유고가 한 국가의 단기외채(만기 1년 이내)에 몇 퍼센트에 해당하는지를 나타내는 지표입니다. 외환보유고가 300억 달러이고, 단기외채가 100억 달러라면, 300%에 해당한다고 할 수 있습니다. 이 지표는 외환보유고가 단기외채에 비해 얼마나 충분한지를 나타내며, 일반적으로 100% 이상이면 적정하다고 간주됩니다.
• 경상수지기준: 외환보유고가 한 국가의 경상수지(수출액 - 수입액 + 순소득 + 순이전)에 몇 퍼센트에 해당하는지를 나타내는 지표입니다. 외환보유고가 300억 달러이고, 경상수지가 -10억 달러라면, -3000%에 해당한다고 할 수 있습니다. 이 지표는 외환보유고가 경상수지에 비해 얼마나 충분한지를 나타내며, 일반적으로 -20% 이상이면 적정하다고 간주됩니다.

6. 국제무역을 원활하게 하기 위해서: 국제무역에서 사용되는 대부분의 거래가 미국 달러를 포함한 일부 외화로 이루어지기 때문에, 외화를 보유하면 무역거래를 원활하게 할 수 있습니다.

한국 기업이 미국 기업에게 상품을 판매하려면 미국 달러로 결제해야 하므로, 외화를 보유해야 합니다. 반대로, 한국 기업이 중국 기업에게 상품을 구매하려면 중국 위안으로 결제해야 하므로, 외화를 보유해야 합니다.

• 외환 시장의 변동성에 대비하기 위해서: 외환 시장은 수요와 공급의 원리에 따라 환율이 변동됩니다. 환율은 한 국가의 통화가치와 경제상황을 반영하는 중요한 지표입니다. 환율이 급격하게 변동하면 국내 경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 환율이 상승하면 수입상품의 가격이 증가하고, 물가가 상승하며, 소비와 투자가 감소할 수 있습니다. 반대로, 환율이 하락하면 수출상품의 가격이 감소하고, 수출기업의 수익이 감소할 수 있습니다. 따라서 외환보유고를 일정량 유지함으로써, 외환 시장의 변동성에 대응할 수 있는 유연성과 안전성을 확보할 수 있습니다.
• 외화를 보유하는 것은 장점도 있지만, 단점도 있습니다. 외화 보유량은 너무 적거나 너무 많으면 안 좋고, 적정한 수준이 있어야 합니다. 외화 보유량의 적정 수준은 각 나라의 환율제도, 자본자유화 및 경제발전 정도, 외채구조, 경상수지 사정 등 다양한 요소에 따라 달라질 수 있으므로 모든 국가에 일률적으로 적용할 수 있는 보편적인 산정기준은 없습니다.

7. 미국 달러가 국제 무역에서 통용되는 주요 외환 통화로 사용되는 이유

• 경제의 글로벌 역할: 미국은 세계 최대의 경제 대국 중 하나로서 국제 무역에서 큰 영향력을 가지고 있습니다. 미국의 경제 규모와 안정성, 금융 시스템의 발달, 법적인 안정성 등이 미국 달러를 국제적인 금융 거래의 주요 통화로 만들어주었습니다.
• 유동성과 안정성: 미국 달러는 세계에서 가장 유동성이 높은 통화 중 하나로, 거래의 편의성과 신뢰성을 제공합니다. 이는 국제 무역에서 다양한 국가와 기업들이 미국 달러를 선택하는 이유 중 하나입니다. 또한 미국의 금융 시스템과 중앙은행의 안정성이 높아 미국 달러를 안전한 통화로 인식하는 경향이 있습니다.
• 국제 결제의 표준화: 미국 달러는 국제 결제 시스템에서 표준화된 통화로 사용되는 경우가 많아, 다양한 국가와 기업들이 미국 달러를 통해 국제 거래를 수행합니다. 원유나 금과 같은 상품의 가격은 대부분 미국 달러로 책정되고, 결제도 미국 달러로 이루어집니다.

8. 외환보유고란 한 국가가 보유한 외화와 외화로 환산할 수 있는 자산의 총액을 말합니다.

외환보유고는 국제 결제 수지의 불균형이나 외환 시장의 변동성에 대비하여 사용될 수 있으며, 국가의 경제적 안정과 신뢰도를 나타내는 지표입니다.

한국의 외환보유고는 2023년 8월 말 기준으로 4183억 달러로, 전달 말 대비 0.8% 감소한 것으로 발표되었습니다. 이는 미국 달러화가 강세를 보이면서 환율 변동폭에 따른 평가손실이 발생했기 때문입니다. 한국은 세계에서 9위 수준의 외환보유고를 가지고 있으며, 단기외채 대비 외환보유액 비율은 200% 이상으로 안정적입니다.

9. 미국 달러 이외에 국제 무역에서 사용되는 통화가 있나요?

유로(EUR), 영국 파운드(GBP), 일본 엔(JPY), 중국 위안(CNY), 캐나다 달러(CAD), 호주 달러(AUD) 등이 국제 무역에서 널리 사용되는 통화입니다. 이러한 통화들은 각각 자신의 경제적 영향력과 교역량, 환율정책, 유동성, 안정성 등의 요인에 따라 국제 무역에서 다른 비중을 차지하고 있습니다.

미국 달러가 국제 무역에서 가장 많이 사용되는 이유는 다음과 같습니다

• 경제의 글로벌 역할: 미국은 세계 최대의 경제 대국 중 하나로서 국제 무역에서 큰 영향력을 가지고 있습니다. 미국의 경제 규모와 안정성, 금융 시스템의 발달, 법적인 안정성 등이 미국 달러를 국제적인 금융 거래의 주요 통화로 만들어주었습니다.
• 유동성과 안정성: 미국 달러는 세계에서 가장 유동성이 높은 통화 중 하나로, 거래의 편의성과 신뢰성을 제공합니다. 이는 국제 무역에서 다양한 국가와 기업들이 미국 달러를 선택하는 이유 중 하나입니다. 또한 미국의 금융 시스템과 중앙은행의 안정성이 높아 미국 달러를 안전한 통화로 인식하는 경향이 있습니다.
• 국제 결제의 표준화: 미국 달러는 국제 결제 시스템에서 표준화된 통화로 사용되는 경우가 많아, 다양한 국가와 기업들이 미국 달러를 통해 국제 거래를 수행합니다. 원유나 금과 같은 상품의 가격은 대부분 미국 달러로 책정되고, 결제도 미국 달러로 이루어집니다.

10. 미국 달러와 다른 통화들 간에 환전 시 수수료가 있나요?

미국 달러와 다른 통화들 간에 환전 시 수수료가 있습니다. 환전 수수료란 한 국가의 통화를 다른 국가의 통화로 바꿀 때 발생하는 비용을 말합니다. 환전 수수료는 은행이나 환전소마다 다르게 적용되며, 환율에 따라 변동될 수 있습니다.

• 환전 수수료는 보통 매매기준율과 실제 거래 환율의 차이로 계산됩니다. 매매기준율은 서울외국환중개소에서 공시하는 환율이고, 실제 거래 환율은 은행이나 환전소에서 적용하는 환율입니다. A 은행의 미 달러화 매매기준율이 1,070원이고, 환전수수료율이 사실 때 1.75%인 경우로 가정하면 달러 매입 및 매도 시 환율은 다음과 같습니다.
• 달러 매입 환율 1,088.73원 = 1,070원 + (1,070원 x 1.75%) 달러 매도 환율 1,051.28원 = 1,070원 - (1,070원 x 1.75%) 즉, A 은행에서 100달러를 사려면 108,873원을 내야 하고, 100달러를 팔면 105,128원을 받게 됩니다. 이때 발생하는 차액이 곧 환전 수수료입니다.

11. 환전 수수료를 아낄 수 있는 방법은 다음과 같습니다

인터넷이나 모바일 앱을 통해 온라인으로 환전 신청을 하고 현금으로 수령하거나 송금을 이용하는 방법입니다. 이 경우 오프라인보다 우대율이 높아져 수수료를 절약할 수 있습니다.

주거래 은행이나 신용카드 발급 은행에서 우대 조건을 확인하고 환전을 하는 방법입니다. 이 경우 일정 금액 이상이나 특정 기간에 따라 우대율이 적용될 수 있습니다.

해외 송금을 할 때는 은행보다 핀테크 업체를 이용하는 방법입니다. 핀테크 업체는 은행보다 저렴한 수수료와 우대적인 환율을 제공하며, 송금 속도도 빠릅니다.